Вход
+7 831 235 38 53
Биржевое дело - готовые работы
Введение
Актуальность потребительского кредитования для банков сегодня очевидна.
Кредитование населения в настоящее время является наиболее активно развивающейся банковской операцией и, одновременно, важным условием повышения качества жизни российских граждан.
Предоставление услуг физическим лицам - это одно из наиболее перспективно развивающихся направлений деятельности современных банков в Российской Федерации. Данное направление не ново для нашей страны, но динамичное развитие оно получило благодаря стабилизации экономической ситуации в России, общему развитию банковской системы, росту конкуренции между банками. Предоставление услуг физическим лицам расширяет перечень банковских услуг и позволяет банкам привлекать дополнительных клиентов и получать дополнительную прибыль. Предоставление услуг физическим лицам непосредственным образом связано с кредитной политикой банка. Предоставление услуг населению играет сегодня очень значительную роль, поскольку стимулирует потребительский спрос и, таким образом способствует развитию экономики.
Развитие потребительского кредитования наряду с ипотечным кредитованием и кредитованием малого бизнеса является одним из приоритетных направлений Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации.
При этом сектор потребительского кредитования в последнее время занимает все более заметное место среди услуг, предоставляемых банками населению.
Этими положениями и объясняется актуальность темы работы.
Цель работы – раскрыть сущность и особенности потребительского кредитования в России. Для достижения этой цели в ходе работы необходимо решить ряд задач:
проанализировать роль и функции кредита и кредитных отношений в современной экономике,
выявить основные отличительные особенности потребительского кредита как экономической категории
провести анализ современного состояния потребительского кредитования в России;
выявить проблемы и определить перспективы развития потребительского кредитования в России.
Структура работы. Курсовая работа включает в себя введение, две главы, заключение, список литературы.
1. Кредит как экономическая категория
1.1. Понятие кредита, его сущность и специфические особенности
Кредит – это экономические отношения в форме движения ссудного капитала, которые возникают между кредитором и заемщиком на основе заключения кредитного договора, определяющего предоставление в собственность денежных средств или имущества на условиях платности, срочности и возвратности, и реализуются в интересах удовлетворения общественных потребностей.
В отечественной финансово-кредитной науке определение потребительского кредита также не получило однозначной трактовки. Ведущие ученые-экономисты при терминологическом обозначении данного вида кредита используют различные субъектно-объектные параметры.
Потребительский кредит – это экономические отношения между кредитором и заемщиком – физическим лицом, в форме движения ссудного капитала в денежном выражении, основанных на общепринятых принципах и осуществляемых для финансирования расходов заемщика, связанных с использованием, употребле¬нием, применением благ, товаров и услуг в целях удовлетворения по¬требностей.
Потребительское кредитование – это взаимосвязанный комплекс организационно-функциональных, документальных, юридических и экономических процедур, составляющих единый механизм взаимодействия кредитной организации с физическим лицом по поводу предоставления потребительских кредитов.
Сущность рынка кредитования населения представляет собой единство кредитных программ и институциональных образований, от деятельности которых зависят эффективность кредитных услуг и своевременная корректировка условий кредитования. Однако подробное рассмотрение рынка кредитования населения позволило сформулировать его сущность как совокупность отношений между кредитором и заемщиком. При этом под термином «кредитование населения» подразумевается процесс предоставления ссудных средств физическим лицам (потребителям) для удовлетворения своих потребностей (приобретение товаров, оплату услуг и т.д.), не связанных с осуществлением предпринимательской деятельности. Рынок кредитования населения представлен различными видами кредитов: товарные потребительские кредиты, денежные потребительские кредиты, автокредиты, ипотечные кредиты, кредитные карты.
Активное развитие рынка кредитования, как в части видов и форм кредитования, так и его объемов, за последние несколько лет не привело к принятию новых законов или изменению существующих норм. Рост объемов российского рынка и совершенствование форм кредитования населения свидетельствуют, скорее, о гибкости подходов кредитных организаций, их готовности предложить потребителю новые кредитные продукты, чем о наличии адекватного правового регулирования соответствующей области. Анализ нормативно-законодательной базы показал, что в настоящее время в России не существует специальных законов, регулирующих отношения в области потребительского кредитования. Взаимоотношения между заемщиком и банком выстраиваются на основании общих норм российского гражданского и банковского законодательства, а также законодательства о защите прав потребителя.
1.2. Основные теоретические концепции кредита
В экономической теории существует множество различных подходов к определению понятия «кредит», анализу его сущности. Рассмотрим основные точки зрения на кредит.
Первоначально натуралистическую форму кредита обосновали видные английские экономисты А. Смит и Д. Рикардо. Этой теории придерживались представители так называемой исторической школы Германии и Австрии, французские экономисты Ж. Сэй., Ф. Бастия и американский Д. Мак-Куллох.
Основные постулаты экономистов натуралистической теории заключались в следующем :
• объектом кредита является натуральное, т.е. не денежные вещественные блага;
• кредит представляет собой движение натуральных общественных благ, и поэтому он есть лишь способ перераспределения существующих в данном обществе материальных ценностей;
• ссудный капитал тождественен действительному, следовательно, накопление ссудного капитала есть проявление накопления действительного капитала, а движение первого полностью совпадает с движением производительного капитала;
• поскольку кредит выполняет пассивную роль, то коммерческие банки являются лишь скромными посредниками.
Ошибочность их взглядов заключалась в частности, в том, что они не понимали кругооборота промышленного капитала в 3-х формах и сущности ссудного капитала в денежной форме, следовательно самостоятельной роли ссудного капитала и его специфики .
В результате они трактовали кредит как способ перераспределения материальных ценностей в натуральной форме, тогда как на самом деле кредит есть движение ссудного капитала. При всех своих негативных сторонах натуралистическая теория имела ряд позитивных аспектов: натуралисты правильно считали, что кредит не создает реального капитала, который образуется в процессе производства, не преувеличивали его роли, подчеркивали зависимость процента от колебания и динамики прибыли.
Капиталотворческая теория кредита. Эта теория возникла раньше натуралистической –еще до начала XVIII в. Ее основателем является английский экономист Дж. Ло (1671-1729)
Причиной появления капиталотворческой теории кредита явилась эмиссия банкнот, которая расширила сферу денежного обращения за пределы металлического денежного обращения и тем самым способствовала росту капиталистического производства. Дж. Ло, не поняв действительной роли денег в процессе воспроизводства, приписывал им решающую роль в развитии экономики. Он считал, что наличие неиспользованных земель и рабочих рук есть следствие недостаточного количества денег. Вместе с тем простейший способ увеличения количества денег без расширения добычи золота он видел в кредите и выпуске кредитных денег .
Дж. Ло отождествлял кредит с деньгами и богатством. По его мнению кредит способен привести в движение все неиспользуемые возможности страны, создавать богатство и капитал. Банки он рассматривал не как посредников, а как создателей капитала. Ло принадлежит идея об организации эмиссионного банка.
Вопросы кредита он рассматривал не с точки зрения роли его в общественном воспроизводстве в целом, а сточки зрения банкира. Все, что обладает покупательной силой, он считал богатством и производительным капиталом. Поэтому предоставляемые банками кредиты за счет депозитной эмиссии –это такое же богатство и капитал.
Также он выдвинул положение о том, что создаваемые банками кредитные деньги являются производительным капиталом. Они создают кредитные орудия обращения и тем самым обеспечивают условия для превращения товарного капитала в денежный, временно свободная часть которого затем принимает форму ссудного капитала. Называя банки «фабриками кредита», Г. Маклеод считал, что в их деятельности примат принадлежит активным операциям. Эта идея получила дальнейшее развитее в работах других западных экономистов.
Актуальность потребительского кредитования для банков сегодня очевидна.
Кредитование населения в настоящее время является наиболее активно развивающейся банковской операцией и, одновременно, важным условием повышения качества жизни российских граждан.
Предоставление услуг физическим лицам - это одно из наиболее перспективно развивающихся направлений деятельности современных банков в Российской Федерации. Данное направление не ново для нашей страны, но динамичное развитие оно получило благодаря стабилизации экономической ситуации в России, общему развитию банковской системы, росту конкуренции между банками. Предоставление услуг физическим лицам расширяет перечень банковских услуг и позволяет банкам привлекать дополнительных клиентов и получать дополнительную прибыль. Предоставление услуг физическим лицам непосредственным образом связано с кредитной политикой банка. Предоставление услуг населению играет сегодня очень значительную роль, поскольку стимулирует потребительский спрос и, таким образом способствует развитию экономики.
Развитие потребительского кредитования наряду с ипотечным кредитованием и кредитованием малого бизнеса является одним из приоритетных направлений Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации.
При этом сектор потребительского кредитования в последнее время занимает все более заметное место среди услуг, предоставляемых банками населению.
Этими положениями и объясняется актуальность темы работы.
Цель работы – раскрыть сущность и особенности потребительского кредитования в России. Для достижения этой цели в ходе работы необходимо решить ряд задач:
проанализировать роль и функции кредита и кредитных отношений в современной экономике,
выявить основные отличительные особенности потребительского кредита как экономической категории
провести анализ современного состояния потребительского кредитования в России;
выявить проблемы и определить перспективы развития потребительского кредитования в России.
Структура работы. Курсовая работа включает в себя введение, две главы, заключение, список литературы.
1. Кредит как экономическая категория
1.1. Понятие кредита, его сущность и специфические особенности
Кредит – это экономические отношения в форме движения ссудного капитала, которые возникают между кредитором и заемщиком на основе заключения кредитного договора, определяющего предоставление в собственность денежных средств или имущества на условиях платности, срочности и возвратности, и реализуются в интересах удовлетворения общественных потребностей.
В отечественной финансово-кредитной науке определение потребительского кредита также не получило однозначной трактовки. Ведущие ученые-экономисты при терминологическом обозначении данного вида кредита используют различные субъектно-объектные параметры.
Потребительский кредит – это экономические отношения между кредитором и заемщиком – физическим лицом, в форме движения ссудного капитала в денежном выражении, основанных на общепринятых принципах и осуществляемых для финансирования расходов заемщика, связанных с использованием, употребле¬нием, применением благ, товаров и услуг в целях удовлетворения по¬требностей.
Потребительское кредитование – это взаимосвязанный комплекс организационно-функциональных, документальных, юридических и экономических процедур, составляющих единый механизм взаимодействия кредитной организации с физическим лицом по поводу предоставления потребительских кредитов.
Сущность рынка кредитования населения представляет собой единство кредитных программ и институциональных образований, от деятельности которых зависят эффективность кредитных услуг и своевременная корректировка условий кредитования. Однако подробное рассмотрение рынка кредитования населения позволило сформулировать его сущность как совокупность отношений между кредитором и заемщиком. При этом под термином «кредитование населения» подразумевается процесс предоставления ссудных средств физическим лицам (потребителям) для удовлетворения своих потребностей (приобретение товаров, оплату услуг и т.д.), не связанных с осуществлением предпринимательской деятельности. Рынок кредитования населения представлен различными видами кредитов: товарные потребительские кредиты, денежные потребительские кредиты, автокредиты, ипотечные кредиты, кредитные карты.
Активное развитие рынка кредитования, как в части видов и форм кредитования, так и его объемов, за последние несколько лет не привело к принятию новых законов или изменению существующих норм. Рост объемов российского рынка и совершенствование форм кредитования населения свидетельствуют, скорее, о гибкости подходов кредитных организаций, их готовности предложить потребителю новые кредитные продукты, чем о наличии адекватного правового регулирования соответствующей области. Анализ нормативно-законодательной базы показал, что в настоящее время в России не существует специальных законов, регулирующих отношения в области потребительского кредитования. Взаимоотношения между заемщиком и банком выстраиваются на основании общих норм российского гражданского и банковского законодательства, а также законодательства о защите прав потребителя.
1.2. Основные теоретические концепции кредита
В экономической теории существует множество различных подходов к определению понятия «кредит», анализу его сущности. Рассмотрим основные точки зрения на кредит.
Первоначально натуралистическую форму кредита обосновали видные английские экономисты А. Смит и Д. Рикардо. Этой теории придерживались представители так называемой исторической школы Германии и Австрии, французские экономисты Ж. Сэй., Ф. Бастия и американский Д. Мак-Куллох.
Основные постулаты экономистов натуралистической теории заключались в следующем :
• объектом кредита является натуральное, т.е. не денежные вещественные блага;
• кредит представляет собой движение натуральных общественных благ, и поэтому он есть лишь способ перераспределения существующих в данном обществе материальных ценностей;
• ссудный капитал тождественен действительному, следовательно, накопление ссудного капитала есть проявление накопления действительного капитала, а движение первого полностью совпадает с движением производительного капитала;
• поскольку кредит выполняет пассивную роль, то коммерческие банки являются лишь скромными посредниками.
Ошибочность их взглядов заключалась в частности, в том, что они не понимали кругооборота промышленного капитала в 3-х формах и сущности ссудного капитала в денежной форме, следовательно самостоятельной роли ссудного капитала и его специфики .
В результате они трактовали кредит как способ перераспределения материальных ценностей в натуральной форме, тогда как на самом деле кредит есть движение ссудного капитала. При всех своих негативных сторонах натуралистическая теория имела ряд позитивных аспектов: натуралисты правильно считали, что кредит не создает реального капитала, который образуется в процессе производства, не преувеличивали его роли, подчеркивали зависимость процента от колебания и динамики прибыли.
Капиталотворческая теория кредита. Эта теория возникла раньше натуралистической –еще до начала XVIII в. Ее основателем является английский экономист Дж. Ло (1671-1729)
Причиной появления капиталотворческой теории кредита явилась эмиссия банкнот, которая расширила сферу денежного обращения за пределы металлического денежного обращения и тем самым способствовала росту капиталистического производства. Дж. Ло, не поняв действительной роли денег в процессе воспроизводства, приписывал им решающую роль в развитии экономики. Он считал, что наличие неиспользованных земель и рабочих рук есть следствие недостаточного количества денег. Вместе с тем простейший способ увеличения количества денег без расширения добычи золота он видел в кредите и выпуске кредитных денег .
Дж. Ло отождествлял кредит с деньгами и богатством. По его мнению кредит способен привести в движение все неиспользуемые возможности страны, создавать богатство и капитал. Банки он рассматривал не как посредников, а как создателей капитала. Ло принадлежит идея об организации эмиссионного банка.
Вопросы кредита он рассматривал не с точки зрения роли его в общественном воспроизводстве в целом, а сточки зрения банкира. Все, что обладает покупательной силой, он считал богатством и производительным капиталом. Поэтому предоставляемые банками кредиты за счет депозитной эмиссии –это такое же богатство и капитал.
Также он выдвинул положение о том, что создаваемые банками кредитные деньги являются производительным капиталом. Они создают кредитные орудия обращения и тем самым обеспечивают условия для превращения товарного капитала в денежный, временно свободная часть которого затем принимает форму ссудного капитала. Называя банки «фабриками кредита», Г. Маклеод считал, что в их деятельности примат принадлежит активным операциям. Эта идея получила дальнейшее развитее в работах других западных экономистов.
2.1. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
На рынке ценных бумаг встречаются весьма противоречивые интересы множества участников. Сама его природа достаточно сложна, рынок ценных бумаг нуждается в особом регулировании.
В то же время специфика рынка такова, что многие решения могут ква-лифицированно принять только непосредственные участники рынка. Они лучше других знают конкретные проблемы и пути их решения, обнаружива-ют махинации, которые просто невозможно заранее предусмотреть в норма-тивных документах, в состоянии оценить поведение участников. Поскольку проверка инвесторами потребительских качеств такого товара до момента покупки крайне затруднена, очевидно, что возможности злоупотреблений на рынке финансовых актинон, в частности на рынке ценных бумаг, существен-но выше, чем на других рынках. Отсюда необходимость особого регулирова-ния отношений на этом рынке вызвана повышенной опасностью нарушения законных интересов инвесторов — граждан и юридических лиц, что, в ко-нечном счете, должно быть предметом заботы государства. Но, прежде всего необходимо дать определение системы регулирования рынка ценных бумаг или так называемую регулятивную инфраструктуру рынка, обеспечивающую функционирование рынка ценных бумаг.
Система регулирования рынка ценных бумаг - единая система соподчи-ненности определенных методов и приемов, позволяющих упорядочить со-вершение сделок, подчинить их определенным требованиям и правилам. Ре-гулирование - это механизм поддержания равновесия взаимных интересов всех участников по правилам честной и доверительной игры.
Ключевым моментом в процессе управления любой системой является определение цели. Цель системы управления рынком ценных бумаг для ре-гулирования этого рынка состоит в обеспечении устойчивости, сбалансиро-ванности и эффективности рынка.
На данный момент эта система включает в себя:
• государственные органы регулирования;
• саморегулирующиеся организации;
• законодательные нормы рынка ценных бумаг;
• этику, традиции и обычаи рынка.
Главная задача, которая стоит перед каждым органом, призванным регу-лировать фондовые операции, заключается в создании действенного и эф-фективного механизма, устанавливающего четкие правила и обычаи поведе-ния на рынке, обеспечивающего выявление и жесткое пресечение любых по-пыток отклонения от них.
С учетом опыта стран с развитым рынком ценных бумаг государство должно осуществлять следующие функции:
• разработку концепции развития рынка, программу ее реализации, раз-работку законодательных актов для запуска и развития рынка;
• концентрацию ресурсов (государственных и частных) на цели создания инфраструктуры и совершенствование инфраструктуры;
• контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка (кон-троль за входом на рынок, регистрацию ценных бумаг, надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов);
• установление норм функционирования рынка, контроль за их соблюде-нием, применение санкций за нарушение правовых норм;
• создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг и обеспечение ее открытости для инвесторов;
• создание системы защиты инвесторов от потерь (в том числе государ-ственные или смешанные схемы страхования инвестиций):
• предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, налогово-го);
• регулирование рынка государственных ценных бумаг, направленное на ограничение отвлечения инвестиционных ресурсов на покрытие непроизво-дительных расходов государства.
Хотя система регулирования рынка ценных бумаг несет значительную политическую нагрузку, она должна формироваться в четком соответствии с необходимостью обеспечить эффективное выполнение рынком ценных бумаг ряда экономических функций, определяющих экономические задачи регули-рования рынка.
Основной стратегической задачей всей системы государственного регу-лирования рынка является формирование и обеспечение неукоснительного соблюдения таких правил деятельности всех его субъектов, при которых ры-нок ценных бумаг наиболее эффективно выполняет свои основные макроэко-номические функции, — мобилизацию свободных ресурсов для развития экономики и формирование доходных и надежных инструментов сбережения для населения.
Поскольку рынок ценных бумаг является одним из основных механиз-мов аккумуляции и распределения финансовых ресурсов, при формировании режима его регулирования необходимо также учитывать и комплекс кон-кретных экономических и политических задач государства, в частности, от-ражающих специфику начального этапа развития рынка, а также необходи-мость формирования государственного контроля, обеспечивающего прозрач-ность и управляемость финансовых потоков в государстве (понимаемую, прежде всего, как способность государства влиять на финансовые потоки в соответствии со своими приоритетами, например, приоритетами промыш-ленной политики).
Таким образом, в задачи государственного регулирования входит также обеспечение развития рынка ценных бумаг как одной из важнейших отраслей сферы финансовых услуг, и сохранение национального контроля над этой отраслью. Основными практическими задачами развития этой отрасли как части национальной экономики являются:
• стимулирование операций с российскими ценными бумагами в России (в противном случае если операции с российскими ценными бумагами будут осуществляться, главным образом, за границей возможности развития этой отрасли будут резко ограничены);
• обеспечение конкурентоспособности российских финансовых институ-тов по отношению к иностранным финансовым институтам, действующим на российском рынке ценных бумаг.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:
- установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;
- государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за со-блюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
- лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
- создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бу-маг;
- запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих пред-принимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.
Представительные органы государственной власти и органы местного самоуправления устанавливают предельные объемы эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти соответствующего уровня.
Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осу-ществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдавае-мой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченными им органами на основании генеральной лицензии. Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах.
Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг ли-цензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участни-ка рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по веде-нию реестра, лицензией фондовой биржи.
Условием оказания брокером и/или дилером услуг по подготовке про-спекта ценных бумаг является его соответствие установленным нормативны-ми правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг требованиям к размеру собственного капитала и квалификаци-онным требованиям к сотрудникам (работникам).
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг как федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг является федеральным орга-ном исполнительной власти по проведению государственной политики в об-ласти рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг. Руководитель феде-рального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг является по должности федеральным министром.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг избирают своих кан-дидатов в Экспертный совет при федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг на всероссийской конференции профессиональных участников рынка ценных бумаг, организуемой федеральным органом ис-полнительной власти по рынку ценных бумаг.
На рынке ценных бумаг также могут действовать саморегулируемые ор-ганизации профессиональных участников рынка ценных бумаг
На рынке ценных бумаг встречаются весьма противоречивые интересы множества участников. Сама его природа достаточно сложна, рынок ценных бумаг нуждается в особом регулировании.
В то же время специфика рынка такова, что многие решения могут ква-лифицированно принять только непосредственные участники рынка. Они лучше других знают конкретные проблемы и пути их решения, обнаружива-ют махинации, которые просто невозможно заранее предусмотреть в норма-тивных документах, в состоянии оценить поведение участников. Поскольку проверка инвесторами потребительских качеств такого товара до момента покупки крайне затруднена, очевидно, что возможности злоупотреблений на рынке финансовых актинон, в частности на рынке ценных бумаг, существен-но выше, чем на других рынках. Отсюда необходимость особого регулирова-ния отношений на этом рынке вызвана повышенной опасностью нарушения законных интересов инвесторов — граждан и юридических лиц, что, в ко-нечном счете, должно быть предметом заботы государства. Но, прежде всего необходимо дать определение системы регулирования рынка ценных бумаг или так называемую регулятивную инфраструктуру рынка, обеспечивающую функционирование рынка ценных бумаг.
Система регулирования рынка ценных бумаг - единая система соподчи-ненности определенных методов и приемов, позволяющих упорядочить со-вершение сделок, подчинить их определенным требованиям и правилам. Ре-гулирование - это механизм поддержания равновесия взаимных интересов всех участников по правилам честной и доверительной игры.
Ключевым моментом в процессе управления любой системой является определение цели. Цель системы управления рынком ценных бумаг для ре-гулирования этого рынка состоит в обеспечении устойчивости, сбалансиро-ванности и эффективности рынка.
На данный момент эта система включает в себя:
• государственные органы регулирования;
• саморегулирующиеся организации;
• законодательные нормы рынка ценных бумаг;
• этику, традиции и обычаи рынка.
Главная задача, которая стоит перед каждым органом, призванным регу-лировать фондовые операции, заключается в создании действенного и эф-фективного механизма, устанавливающего четкие правила и обычаи поведе-ния на рынке, обеспечивающего выявление и жесткое пресечение любых по-пыток отклонения от них.
С учетом опыта стран с развитым рынком ценных бумаг государство должно осуществлять следующие функции:
• разработку концепции развития рынка, программу ее реализации, раз-работку законодательных актов для запуска и развития рынка;
• концентрацию ресурсов (государственных и частных) на цели создания инфраструктуры и совершенствование инфраструктуры;
• контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка (кон-троль за входом на рынок, регистрацию ценных бумаг, надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов);
• установление норм функционирования рынка, контроль за их соблюде-нием, применение санкций за нарушение правовых норм;
• создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг и обеспечение ее открытости для инвесторов;
• создание системы защиты инвесторов от потерь (в том числе государ-ственные или смешанные схемы страхования инвестиций):
• предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, налогово-го);
• регулирование рынка государственных ценных бумаг, направленное на ограничение отвлечения инвестиционных ресурсов на покрытие непроизво-дительных расходов государства.
Хотя система регулирования рынка ценных бумаг несет значительную политическую нагрузку, она должна формироваться в четком соответствии с необходимостью обеспечить эффективное выполнение рынком ценных бумаг ряда экономических функций, определяющих экономические задачи регули-рования рынка.
Основной стратегической задачей всей системы государственного регу-лирования рынка является формирование и обеспечение неукоснительного соблюдения таких правил деятельности всех его субъектов, при которых ры-нок ценных бумаг наиболее эффективно выполняет свои основные макроэко-номические функции, — мобилизацию свободных ресурсов для развития экономики и формирование доходных и надежных инструментов сбережения для населения.
Поскольку рынок ценных бумаг является одним из основных механиз-мов аккумуляции и распределения финансовых ресурсов, при формировании режима его регулирования необходимо также учитывать и комплекс кон-кретных экономических и политических задач государства, в частности, от-ражающих специфику начального этапа развития рынка, а также необходи-мость формирования государственного контроля, обеспечивающего прозрач-ность и управляемость финансовых потоков в государстве (понимаемую, прежде всего, как способность государства влиять на финансовые потоки в соответствии со своими приоритетами, например, приоритетами промыш-ленной политики).
Таким образом, в задачи государственного регулирования входит также обеспечение развития рынка ценных бумаг как одной из важнейших отраслей сферы финансовых услуг, и сохранение национального контроля над этой отраслью. Основными практическими задачами развития этой отрасли как части национальной экономики являются:
• стимулирование операций с российскими ценными бумагами в России (в противном случае если операции с российскими ценными бумагами будут осуществляться, главным образом, за границей возможности развития этой отрасли будут резко ограничены);
• обеспечение конкурентоспособности российских финансовых институ-тов по отношению к иностранным финансовым институтам, действующим на российском рынке ценных бумаг.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:
- установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;
- государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за со-блюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
- лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
- создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бу-маг;
- запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих пред-принимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.
Представительные органы государственной власти и органы местного самоуправления устанавливают предельные объемы эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти соответствующего уровня.
Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осу-ществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдавае-мой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченными им органами на основании генеральной лицензии. Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах.
Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг ли-цензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участни-ка рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по веде-нию реестра, лицензией фондовой биржи.
Условием оказания брокером и/или дилером услуг по подготовке про-спекта ценных бумаг является его соответствие установленным нормативны-ми правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг требованиям к размеру собственного капитала и квалификаци-онным требованиям к сотрудникам (работникам).
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг как федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг является федеральным орга-ном исполнительной власти по проведению государственной политики в об-ласти рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг. Руководитель феде-рального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг является по должности федеральным министром.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг избирают своих кан-дидатов в Экспертный совет при федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг на всероссийской конференции профессиональных участников рынка ценных бумаг, организуемой федеральным органом ис-полнительной власти по рынку ценных бумаг.
На рынке ценных бумаг также могут действовать саморегулируемые ор-ганизации профессиональных участников рынка ценных бумаг
ВВЕДЕНИЕ
Отсутствие единого платежного средства при расчетах во внешней торговле, по кредитам, инвестициям и межгосударственным платежам вызывает необходимость обмена одной валюты на другую. Такой обмен происходит на валютном рынке.
Современный валютный рынок представляет собой сложную и динамичную экономическую систему, которая функционирует в рам¬ках всего мирового хозяйства.
Необходимо отметить большую актуальность данной темы на современном этапе т.к. валютный рынок непрерывно развивает¬ся, усложняется и приспосабливается к новым условиям; он прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинно международного рынка, эко-номическую роль которого трудно переоценить. Вместе с развитием и совершенствованием валютного рынка развивались и совершенство¬вались валютные операции, появлялись новые их виды, улучшалась техника их проведения.
Целью курсовой работы является исследование валютных рынков, валютных бирж и валютных операций. Их функционирование, развитие и роль в современной экономике.
Задачами курсовой работы являются: 1) рассмотрение сущности, видов и участников современного валютного рынка; 2) общая характеристика валютного рынка FOREX; 3) анализ Московской Межбанковской Валютной Биржи. Основными источниками при подготовке курсовой работы были: учебники и монографии, статистические данные; материалы периодической печати, электронные источники информации (список включает 16 наименований).
Отсутствие единого платежного средства при расчетах во внешней торговле, по кредитам, инвестициям и межгосударственным платежам вызывает необходимость обмена одной валюты на другую. Такой обмен происходит на валютном рынке.
Современный валютный рынок представляет собой сложную и динамичную экономическую систему, которая функционирует в рам¬ках всего мирового хозяйства.
Необходимо отметить большую актуальность данной темы на современном этапе т.к. валютный рынок непрерывно развивает¬ся, усложняется и приспосабливается к новым условиям; он прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинно международного рынка, эко-номическую роль которого трудно переоценить. Вместе с развитием и совершенствованием валютного рынка развивались и совершенство¬вались валютные операции, появлялись новые их виды, улучшалась техника их проведения.
Целью курсовой работы является исследование валютных рынков, валютных бирж и валютных операций. Их функционирование, развитие и роль в современной экономике.
Задачами курсовой работы являются: 1) рассмотрение сущности, видов и участников современного валютного рынка; 2) общая характеристика валютного рынка FOREX; 3) анализ Московской Межбанковской Валютной Биржи. Основными источниками при подготовке курсовой работы были: учебники и монографии, статистические данные; материалы периодической печати, электронные источники информации (список включает 16 наименований).
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время интерес к игре на бирже приобретает все более массовый характер. Внимание простого населения привлекает в основном валютная биржа, FOREX. В наше время практически в каждом доме есть компьютер и очень многим доступен Интернет. С появлением в нашей жизни высоких технологий, мобильной связи и других средств получения информации и работы с ней, люди стали более активно воспринимать новые идеи и возможности, стали стремиться всеми доступными способами создать лучшие условия для жизни и быта, и как можно более оптимизировать трудовые и временные затраты для зарабатывания финансовых средств. Доступность обучающей литературы и возможность управления денежными средствами через Интернет, не выходя из дома, делают этот процесс все более легким и привлекательным. А большинство примеров связанных с созданием финансового состояния знаменитых миллиардеров, все более стимулируют людей заниматься биржевой торговлей. В наше время существует очень много литературы, направленной как на изучение основ биржевого дела, так и рассчитанной на пользователя более профессионального уровня. Например, учебное пособие для студентов экономических ВУЗов и коммерческих школ «Рынок ценных бумаг и его финансовые институты». Книга подготовлена известными экономистами Санкт- Петербургского университета экономики и финансов (научный редактор профессор В.С.Торкановский). рассмотрен широкий круг проблем рынка ценных бумаг и деятельности на этом рынке финансовых институтов (коммерческих банков, финансово – инвестиционных фондов, бирж и т.д.). дана характеристика основных и производственных видов ценных бумаг, методология определения их стоимости, доходности и инвестиционных качеств. Рассмотрены операции с ценными бумагами на внутреннем и международном рынках, а также их страхование от риска. Проанализирована работа фондовых бирж, расчетных центров и депозитариев, показаны методы государственного регулирования рынка ценных бумаг Книга «FOREX и деньги» (авторы П.Новиков, Д.Сухотин, А.Шилов и Н.Мельбард) посвящена описанию мирового валютного рынка FOREX и тем возможностям, которые он открывает перед теми, кто рискнет войти в мир валютных операций.читатель узнает о захватывающих историях побед валютных спекулянтов, о возможных ошибках или неудачах связанных с электронным трейдингом, развитию которого способствовало появление всемирной сети Интернет. Авторы книги являются владельцами дилингового центра «Forex Team», компании которая предоставляет своим клиентам доступ на Forex. Цель авторов поделиться опытом с начинающими трейдерами. Книга предназначена для широкого круга читателей, интересующихся вопросами инвестиций, трейдинга на рынках акций и валют (Forex), а также функционированием современных финансовых ранков в целом. Также можно привести еще очень много примеров книг, помогающих разобраться в тонкостях данной темы на разных уровнях. Вот некоторые из них: В.А. Таран "Играть на бирже просто?!" - Эта книга о том, как зарабатывать деньги на изменениях курсов валют. Эта книга, из цикла "Школа валютных трейдеров", является учебным изданием и предназначена для студентов Международной Академии Биржевой Торговли, а также для всех желающих освоить профессию трейдера. В.И. Сафин "Как увидеть деньги на экране монитора" В этой книге описаны различные формы графического представления данных о ценах. Вводятся понятия трендов, каналов, уровней поддержки и сопротивления. Рассказывается о графическом методе анализа рынка - о том, какие фигуры могут формироваться на графиках цен и как они сигнализируют трейдеру о перспективах дальнейшего движения курсов. Эта же книга рассказывает и о методах работы с применением волновой теории Эллиотта, а также чисел Фибоначчи. Дилинг - это многогранная наука, и эта книга позволяет сделать первые серьезные шаги в мир анализа финансовых рынков. В.И. Сафин "Кому светят японские свечи?" Эта книга о методах прогнозирования движения курсов валют. Здесь подробно рассказывается об использовании для анализа рынка трендовых индикаторов и осцилляторов. Эти инструменты предназначены для того, чтобы оценить перспективы продолжения тенденции или вероятность ее перелома. В этой книге даны описания основных индикаторов, которые широко используются при работе на финансовых рынках (конечно, кроме них возникали и возникают и другие, но большинство новых индикаторов либо не выдерживают проверки жизнью, либо в чем-то повторяют рассмотренные). Далее автор знакомит читателя с техникой анализа на основе анализа японских подсвечников. Японские подсвечники - чрезвычайно образный и элегантный способ представления данных о текущих и прошлых ценах, но важно то, что определенные комбинации японских свечей могут дать трейдеру некоторую информацию и о будущем. Дилинг - это оценка вероятностей тех или иных событий, и внимание к сигналам японских свечей может очень помочь трейдеру в работе. Кроме этого, в книге описывается техника работы с графиками цен, представленных в формате "крестики-нолики". Л.И. Колмыкова "Фундаментальный анализ финансовых рынков" В книге описываются основные индикаторы экономической статистики, инструменты валютной политики центральных банков и характер их влияния на валютные курсы. В книге рассмотрены и фондовые индексы, чья динамика безусловно связана с динамикой курсов национальных валют. Целью моей работы является более подробное исследование возможностей и видов биржевой деятельности, устройства биржи, ее участников и их взаимодействия. Данная тема была выбрана мной для исследования с целью получения более полной информации, которую можно применить в дальнейшем на практике.
В настоящее время интерес к игре на бирже приобретает все более массовый характер. Внимание простого населения привлекает в основном валютная биржа, FOREX. В наше время практически в каждом доме есть компьютер и очень многим доступен Интернет. С появлением в нашей жизни высоких технологий, мобильной связи и других средств получения информации и работы с ней, люди стали более активно воспринимать новые идеи и возможности, стали стремиться всеми доступными способами создать лучшие условия для жизни и быта, и как можно более оптимизировать трудовые и временные затраты для зарабатывания финансовых средств. Доступность обучающей литературы и возможность управления денежными средствами через Интернет, не выходя из дома, делают этот процесс все более легким и привлекательным. А большинство примеров связанных с созданием финансового состояния знаменитых миллиардеров, все более стимулируют людей заниматься биржевой торговлей. В наше время существует очень много литературы, направленной как на изучение основ биржевого дела, так и рассчитанной на пользователя более профессионального уровня. Например, учебное пособие для студентов экономических ВУЗов и коммерческих школ «Рынок ценных бумаг и его финансовые институты». Книга подготовлена известными экономистами Санкт- Петербургского университета экономики и финансов (научный редактор профессор В.С.Торкановский). рассмотрен широкий круг проблем рынка ценных бумаг и деятельности на этом рынке финансовых институтов (коммерческих банков, финансово – инвестиционных фондов, бирж и т.д.). дана характеристика основных и производственных видов ценных бумаг, методология определения их стоимости, доходности и инвестиционных качеств. Рассмотрены операции с ценными бумагами на внутреннем и международном рынках, а также их страхование от риска. Проанализирована работа фондовых бирж, расчетных центров и депозитариев, показаны методы государственного регулирования рынка ценных бумаг Книга «FOREX и деньги» (авторы П.Новиков, Д.Сухотин, А.Шилов и Н.Мельбард) посвящена описанию мирового валютного рынка FOREX и тем возможностям, которые он открывает перед теми, кто рискнет войти в мир валютных операций.читатель узнает о захватывающих историях побед валютных спекулянтов, о возможных ошибках или неудачах связанных с электронным трейдингом, развитию которого способствовало появление всемирной сети Интернет. Авторы книги являются владельцами дилингового центра «Forex Team», компании которая предоставляет своим клиентам доступ на Forex. Цель авторов поделиться опытом с начинающими трейдерами. Книга предназначена для широкого круга читателей, интересующихся вопросами инвестиций, трейдинга на рынках акций и валют (Forex), а также функционированием современных финансовых ранков в целом. Также можно привести еще очень много примеров книг, помогающих разобраться в тонкостях данной темы на разных уровнях. Вот некоторые из них: В.А. Таран "Играть на бирже просто?!" - Эта книга о том, как зарабатывать деньги на изменениях курсов валют. Эта книга, из цикла "Школа валютных трейдеров", является учебным изданием и предназначена для студентов Международной Академии Биржевой Торговли, а также для всех желающих освоить профессию трейдера. В.И. Сафин "Как увидеть деньги на экране монитора" В этой книге описаны различные формы графического представления данных о ценах. Вводятся понятия трендов, каналов, уровней поддержки и сопротивления. Рассказывается о графическом методе анализа рынка - о том, какие фигуры могут формироваться на графиках цен и как они сигнализируют трейдеру о перспективах дальнейшего движения курсов. Эта же книга рассказывает и о методах работы с применением волновой теории Эллиотта, а также чисел Фибоначчи. Дилинг - это многогранная наука, и эта книга позволяет сделать первые серьезные шаги в мир анализа финансовых рынков. В.И. Сафин "Кому светят японские свечи?" Эта книга о методах прогнозирования движения курсов валют. Здесь подробно рассказывается об использовании для анализа рынка трендовых индикаторов и осцилляторов. Эти инструменты предназначены для того, чтобы оценить перспективы продолжения тенденции или вероятность ее перелома. В этой книге даны описания основных индикаторов, которые широко используются при работе на финансовых рынках (конечно, кроме них возникали и возникают и другие, но большинство новых индикаторов либо не выдерживают проверки жизнью, либо в чем-то повторяют рассмотренные). Далее автор знакомит читателя с техникой анализа на основе анализа японских подсвечников. Японские подсвечники - чрезвычайно образный и элегантный способ представления данных о текущих и прошлых ценах, но важно то, что определенные комбинации японских свечей могут дать трейдеру некоторую информацию и о будущем. Дилинг - это оценка вероятностей тех или иных событий, и внимание к сигналам японских свечей может очень помочь трейдеру в работе. Кроме этого, в книге описывается техника работы с графиками цен, представленных в формате "крестики-нолики". Л.И. Колмыкова "Фундаментальный анализ финансовых рынков" В книге описываются основные индикаторы экономической статистики, инструменты валютной политики центральных банков и характер их влияния на валютные курсы. В книге рассмотрены и фондовые индексы, чья динамика безусловно связана с динамикой курсов национальных валют. Целью моей работы является более подробное исследование возможностей и видов биржевой деятельности, устройства биржи, ее участников и их взаимодействия. Данная тема была выбрана мной для исследования с целью получения более полной информации, которую можно применить в дальнейшем на практике.
ВВЕДЕНИЕ
В наше время даже человек, не имеющий никакого отношения к финансовой деятельности всякий раз, сталкивается с понятием "Валютная биржа". Поэтому исследование функционирования валютных бирж является актуальным вопросом. Ведь верная трактовка изменений на валютных биржах – это залог правильного прогнозирования событий на рынке валюты в нынешней нестабильной обстановке. Основной целью своей работы я ставлю изучение сущности валютных бирж, их роли в экономике и закономерности поведения в период финансовых кризисов. Поставленную цель я нахожу возможным реализовать через исследование функционирования валютных бирж в разные временные периоды, на разных территориях, а так же условия государственной политики, регулирующие деятельность валютных бирж в Российской Федерации.
В наше время даже человек, не имеющий никакого отношения к финансовой деятельности всякий раз, сталкивается с понятием "Валютная биржа". Поэтому исследование функционирования валютных бирж является актуальным вопросом. Ведь верная трактовка изменений на валютных биржах – это залог правильного прогнозирования событий на рынке валюты в нынешней нестабильной обстановке. Основной целью своей работы я ставлю изучение сущности валютных бирж, их роли в экономике и закономерности поведения в период финансовых кризисов. Поставленную цель я нахожу возможным реализовать через исследование функционирования валютных бирж в разные временные периоды, на разных территориях, а так же условия государственной политики, регулирующие деятельность валютных бирж в Российской Федерации.
ВВЕДЕНИЕ
В наше время даже человек, не имеющий никакого отношения к финансовой деятельности всякий раз, сталкивается с понятием "Валютная биржа". Поэтому исследование функционирования валютных бирж является актуальным вопросом. Ведь верная трактовка изменений на валютных биржах – это залог правильного прогнозирования событий на рынке валюты в нынешней нестабильной обстановке. Основной целью своей работы я ставлю изучение сущности валютных бирж, их роли в экономике и закономерности поведения в период финансовых кризисов. Поставленную цель я нахожу возможным реализовать через исследование функционирования валютных бирж в разные временные периоды, на разных территориях, а так же условия государственной политики, регулирующие деятельность валютных бирж в Российской Федерации.
В наше время даже человек, не имеющий никакого отношения к финансовой деятельности всякий раз, сталкивается с понятием "Валютная биржа". Поэтому исследование функционирования валютных бирж является актуальным вопросом. Ведь верная трактовка изменений на валютных биржах – это залог правильного прогнозирования событий на рынке валюты в нынешней нестабильной обстановке. Основной целью своей работы я ставлю изучение сущности валютных бирж, их роли в экономике и закономерности поведения в период финансовых кризисов. Поставленную цель я нахожу возможным реализовать через исследование функционирования валютных бирж в разные временные периоды, на разных территориях, а так же условия государственной политики, регулирующие деятельность валютных бирж в Российской Федерации.
Введение
Переход России к рыночной экономике, сокращение государственной собственности в результате приватизации, структурная перестройка экономики, высокий уровень инфляции и многое другое сделали неизбежным выпуск государственных долговых ценных бумаг, которые для государства стали инструментом для получения капитала через фондовый рынок.
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота).
Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.
К ценным бумагам в РФ относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - облигации. Облигационные займы размещают все - начиная с государства и заканчивая небольшими предприятиями. Этот сегмент фондового рынка не менее интересен, чем сектор акций - также возможны существенные прибыли, и есть большой выбор.
Бурное становление и развитие рынка ценных бумаг в современной России на гребне обвальной приватизации вызвало к жизни большое число акционерных обществ, выпускающих акции и облигации. Нестабильная финансовая ситуация и бюджетный дефицит предопределили широкое распространение государственных и муниципальных ценных бумаг (в основном облигаций).
Цели выпуска государственных ценных бумаг: финансирование текущего бюджетного дефицита; сглаживание неравномерности поступления налоговых пла¬тежей; погашение и рефинансирование ранее размещенных займов; обеспечение коммерческих банков ликвидными активами; финансирование конкретных проектов и целевых программ, имеющих государственное значение.
На российском фондовом рынке обращаются следующие виды государственных ценных бумаг.
Государственные краткосрочные облигации (ГКО). Главной целью выпуска этих ценных бумаг является финансирование дефицита государственного бюджета по минимально возможной цене. Эмитентом ГКО (выпускаемых в бескупонной форме) выс¬тупает Министерство финансов РФ. Банк России проводит раз¬мещение, обслуживание и погашение облигаций. Эмиссия про¬изводится отдельными выпусками на срок три, шесть и двенадцать месяцев в безбумажной форме. Облигации размещают¬ся с дисконтом на первичных аукционах, где в качестве дилеров участвуют коммерческие банки, получившие соответствующие полномочия от Банка России. Все операции по покупке и прода¬же облигаций производятся в торгово-депозитарной системе ММВБ, права на облигации учитываются путем внесения изме¬нений на счетах «депо» в депозитарии этой биржи.
1. История возникновения рынка ценных бумаг
Возникновение ценных бумаг как особого объекта имущественного оборота связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость перемещать большие количества товаров и денег, столкнулись с отсутствием экономически оправдавшего себя способа такого перемещения.
Выход нашли юристы, уже в VI – V вв. до н.э. догадавшиеся превратить сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле слова, ни с деньгами. До тех пор пока документы о сделках выполнялись на глиняных и восковых табличках, папирусе или пергаменте, они не получали широкого распространения.
В VI веке нашей эры в Китае изобретается бумага, а в IX – X вв. рецепт ее производства заносится в Западную Европу. Именно там, в условиях натурального хозяйствования и феодальной раздробленности, чрезвычайно далеких от рыночного хозяйствования, выполненные на бумаге документы по конкретным сделкам получили всеобщее признание и распространение как особые объекты экономического оборота.
Первые акционерные общества появились в России в XVIII в., а 1827 г. акции стали объектом купли и продажи. Позднее в XIX в. принимаются уста¬вы, регламентирующие вексельное обращение. В целом же следует отметить медленное развитие фондового рынка в России. (Только в 1900 г. в составе Санкт-Петербургской фондовой биржи был создан фондовый отдел, регули¬рующий операции, связанные с продажей акций. Он был подчинен Мини¬стерству финансов). После Февральской революции в марте 1917 г. Времен¬ное правительство приняло постановление, устранившее многие ограниче¬ния на деятельность акционерных компаний и вызвавшее их бурный рост.
В период НЭПа было образовано 150 акционерных обществ, в 1930 г. все акционерные общества трансформировались в государственные предприятия, прекратилось вексельное обращение, товарные биржи и их фондовые отделы вновь были ликвидированы. На протяжении 20-х — 90-х гг. для мобилизации денег на общегосудар¬ственные нужды и нужды отдельных отраслей экономики широко использо¬вались займы в виде облигаций. Всего за период с 1922 по 1957 г. было выпу¬щено более 60 видов различных займов. Все облигации, эмитированные до 1945 г., после окончания войны подверглись конвертации в облигации с бо¬лее длительным сроком погашения и более низкой ставкой дохода. Основная часть послевоенных займов в 1957 г. была пролонгирована на 20 лет, а прак¬тически их погашение завершилось только в 1991 г.
До 80-х гг. в России не было рынка ценных бумаг, если не считать разме¬щения облигаций государственных займов, где покупателем в большинстве случаев в принудительном порядке выступало население. В 1985—1987 гг. в результате политики перехода к рыночным отношениям в экономике страны появились акции. Их появление можно считать началом возрождения рынка ценных бумаг.
Не смотря на то, что и в настоящее время объем операций на российских биржах по сравнению с объемом операций бирж других стран пока крайне мал, на них проходят торги по акциям более 100 российских эмитентов, включая «голубые фишки» — РАО «ЕЭС России», «НК Лукойл». «Мосэнерго», «Ростелеком», «Норильский никель», «Иркутскэнерго» и др. В торгах участвует более 300 банков и финансовых компаний — членов секции фондо¬вого рынка. ММВБ обладает одной из самых передовых электронных торгово-депозитарных систем в мире. Через оптико-волоконные линии к бирже подключено около 500 участников финансового рынка, находящихся в Моск¬ве, Новосибирске, Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Вла¬дивостоке, Нижнем Новгороде и Самаре. Около 1500 удаленных рабочих мест установлено в офисах банков и других финансовых институтов.
После августовского кризиса 1998 года, несмотря на угрожающую ситуацию, российский рынок ценных бумаг не прекратил существования, хотя цены акций в считанные дни снизились в 3-5 раз. Ключевыми задачами нового этапа развития фондового рынка России являются создание условий для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики и защита прав инвесторов. Решительные и согласованные действия государственных органов должны способствовать как росту портфельных инвестиций, так и стратегическому вложению капитала институциональными инвесторами.
Переход России к рыночной экономике, сокращение государственной собственности в результате приватизации, структурная перестройка экономики, высокий уровень инфляции и многое другое сделали неизбежным выпуск государственных долговых ценных бумаг, которые для государства стали инструментом для получения капитала через фондовый рынок.
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота).
Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.
К ценным бумагам в РФ относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - облигации. Облигационные займы размещают все - начиная с государства и заканчивая небольшими предприятиями. Этот сегмент фондового рынка не менее интересен, чем сектор акций - также возможны существенные прибыли, и есть большой выбор.
Бурное становление и развитие рынка ценных бумаг в современной России на гребне обвальной приватизации вызвало к жизни большое число акционерных обществ, выпускающих акции и облигации. Нестабильная финансовая ситуация и бюджетный дефицит предопределили широкое распространение государственных и муниципальных ценных бумаг (в основном облигаций).
Цели выпуска государственных ценных бумаг: финансирование текущего бюджетного дефицита; сглаживание неравномерности поступления налоговых пла¬тежей; погашение и рефинансирование ранее размещенных займов; обеспечение коммерческих банков ликвидными активами; финансирование конкретных проектов и целевых программ, имеющих государственное значение.
На российском фондовом рынке обращаются следующие виды государственных ценных бумаг.
Государственные краткосрочные облигации (ГКО). Главной целью выпуска этих ценных бумаг является финансирование дефицита государственного бюджета по минимально возможной цене. Эмитентом ГКО (выпускаемых в бескупонной форме) выс¬тупает Министерство финансов РФ. Банк России проводит раз¬мещение, обслуживание и погашение облигаций. Эмиссия про¬изводится отдельными выпусками на срок три, шесть и двенадцать месяцев в безбумажной форме. Облигации размещают¬ся с дисконтом на первичных аукционах, где в качестве дилеров участвуют коммерческие банки, получившие соответствующие полномочия от Банка России. Все операции по покупке и прода¬же облигаций производятся в торгово-депозитарной системе ММВБ, права на облигации учитываются путем внесения изме¬нений на счетах «депо» в депозитарии этой биржи.
1. История возникновения рынка ценных бумаг
Возникновение ценных бумаг как особого объекта имущественного оборота связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость перемещать большие количества товаров и денег, столкнулись с отсутствием экономически оправдавшего себя способа такого перемещения.
Выход нашли юристы, уже в VI – V вв. до н.э. догадавшиеся превратить сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле слова, ни с деньгами. До тех пор пока документы о сделках выполнялись на глиняных и восковых табличках, папирусе или пергаменте, они не получали широкого распространения.
В VI веке нашей эры в Китае изобретается бумага, а в IX – X вв. рецепт ее производства заносится в Западную Европу. Именно там, в условиях натурального хозяйствования и феодальной раздробленности, чрезвычайно далеких от рыночного хозяйствования, выполненные на бумаге документы по конкретным сделкам получили всеобщее признание и распространение как особые объекты экономического оборота.
Первые акционерные общества появились в России в XVIII в., а 1827 г. акции стали объектом купли и продажи. Позднее в XIX в. принимаются уста¬вы, регламентирующие вексельное обращение. В целом же следует отметить медленное развитие фондового рынка в России. (Только в 1900 г. в составе Санкт-Петербургской фондовой биржи был создан фондовый отдел, регули¬рующий операции, связанные с продажей акций. Он был подчинен Мини¬стерству финансов). После Февральской революции в марте 1917 г. Времен¬ное правительство приняло постановление, устранившее многие ограниче¬ния на деятельность акционерных компаний и вызвавшее их бурный рост.
В период НЭПа было образовано 150 акционерных обществ, в 1930 г. все акционерные общества трансформировались в государственные предприятия, прекратилось вексельное обращение, товарные биржи и их фондовые отделы вновь были ликвидированы. На протяжении 20-х — 90-х гг. для мобилизации денег на общегосудар¬ственные нужды и нужды отдельных отраслей экономики широко использо¬вались займы в виде облигаций. Всего за период с 1922 по 1957 г. было выпу¬щено более 60 видов различных займов. Все облигации, эмитированные до 1945 г., после окончания войны подверглись конвертации в облигации с бо¬лее длительным сроком погашения и более низкой ставкой дохода. Основная часть послевоенных займов в 1957 г. была пролонгирована на 20 лет, а прак¬тически их погашение завершилось только в 1991 г.
До 80-х гг. в России не было рынка ценных бумаг, если не считать разме¬щения облигаций государственных займов, где покупателем в большинстве случаев в принудительном порядке выступало население. В 1985—1987 гг. в результате политики перехода к рыночным отношениям в экономике страны появились акции. Их появление можно считать началом возрождения рынка ценных бумаг.
Не смотря на то, что и в настоящее время объем операций на российских биржах по сравнению с объемом операций бирж других стран пока крайне мал, на них проходят торги по акциям более 100 российских эмитентов, включая «голубые фишки» — РАО «ЕЭС России», «НК Лукойл». «Мосэнерго», «Ростелеком», «Норильский никель», «Иркутскэнерго» и др. В торгах участвует более 300 банков и финансовых компаний — членов секции фондо¬вого рынка. ММВБ обладает одной из самых передовых электронных торгово-депозитарных систем в мире. Через оптико-волоконные линии к бирже подключено около 500 участников финансового рынка, находящихся в Моск¬ве, Новосибирске, Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Вла¬дивостоке, Нижнем Новгороде и Самаре. Около 1500 удаленных рабочих мест установлено в офисах банков и других финансовых институтов.
После августовского кризиса 1998 года, несмотря на угрожающую ситуацию, российский рынок ценных бумаг не прекратил существования, хотя цены акций в считанные дни снизились в 3-5 раз. Ключевыми задачами нового этапа развития фондового рынка России являются создание условий для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики и защита прав инвесторов. Решительные и согласованные действия государственных органов должны способствовать как росту портфельных инвестиций, так и стратегическому вложению капитала институциональными инвесторами.
Любая коммерческая стратегия имеет риск получить по истечению определенного времени убыток. Прежние успехи не гарантируют своего повторения в будущем, хотя и позволяют обоснованно на это надеяться. Обойти это принципиальное ограничение невозможно - следует просто принять его как факт. Однако "правильные" коммерческие стратегии позволяют снизить этот общий риск до очень незначительного уровня - при упоминавшемся выше условии, что для реализации преимущества этих стратегий отводится достаточное время.
Цель данной работы: рассмотреть коммерческие стратегии на фондовом рынке.
Из поставленной цели вытекают следующие задачи:
1. Рассмотреть стратегию индексного инвестирования.
2. Рассмотреть стратегию активного управления.
Цель данной работы: рассмотреть коммерческие стратегии на фондовом рынке.
Из поставленной цели вытекают следующие задачи:
1. Рассмотреть стратегию индексного инвестирования.
2. Рассмотреть стратегию активного управления.
Биржи считают барометром экономической и полити¬ческой жизни стран. Большое внимание уделяется результатам информационной деятельности биржи. Информация о курсах ценных бумаг отражает коллективные ожидания и прогнозы деятелей рынка.
Актуальность данной работы обусловлена тем, что биржи считаются барометром экономической и полити¬ческой жизни стран. Большое внимание уделяется результатам информационной деятельности биржи. Информация о курсах ценных бумаг отражает коллективные ожидания и прогнозы деятелей рынка.
Биржа может выполнять свои функции только в условиях демократического рыночного государства, рынков чистой конку¬ренции. Рынок чистой конкуренции характеризуется наличием большого числа как продавцов, так и покупателей, свободой заключения сделок.
Это и обеспечивает объективный характер биржевых цен, то, что ни один из продавцов и(или) покупателей не в силах влиять на цены.
Однако, такой рынок может существовать только в демократическом государстве с опорой на средний класс.
Общее собрание членов биржи является ее высшим законодательным органом управления, в компетенцию которого входит: осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей; определение целей и задач биржи, стратегии ее развития; утверждение и внесение изменений во внутрибиржевые нормативные документы; формирование выборных органов и др.
Цель данной работы рассмотрение темы «Организация биржевой торговли. Виды биржевых сделок».
Для достижения поставленной цели рассмотрим следующие вопросы:
1. Организация биржевой торговли
2. Виды биржевых сделок
Актуальность данной работы обусловлена тем, что биржи считаются барометром экономической и полити¬ческой жизни стран. Большое внимание уделяется результатам информационной деятельности биржи. Информация о курсах ценных бумаг отражает коллективные ожидания и прогнозы деятелей рынка.
Биржа может выполнять свои функции только в условиях демократического рыночного государства, рынков чистой конку¬ренции. Рынок чистой конкуренции характеризуется наличием большого числа как продавцов, так и покупателей, свободой заключения сделок.
Это и обеспечивает объективный характер биржевых цен, то, что ни один из продавцов и(или) покупателей не в силах влиять на цены.
Однако, такой рынок может существовать только в демократическом государстве с опорой на средний класс.
Общее собрание членов биржи является ее высшим законодательным органом управления, в компетенцию которого входит: осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей; определение целей и задач биржи, стратегии ее развития; утверждение и внесение изменений во внутрибиржевые нормативные документы; формирование выборных органов и др.
Цель данной работы рассмотрение темы «Организация биржевой торговли. Виды биржевых сделок».
Для достижения поставленной цели рассмотрим следующие вопросы:
1. Организация биржевой торговли
2. Виды биржевых сделок
Наши гарантии:
Финансовая защищенность
Опытные специалисты
Тщательная проверка качества
Тайна сотрудничества